SIP और लमसम — आपके पैसे पर दोनों असल में क्या करते हैं

सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान कोई म्यूचुअल फंड नहीं है। यह फंड ख़रीदने का एक तरीक़ा है: आपकी चुनी स्कीम में एक तय रकम, तय अंतराल पर। लमसम दूसरा तरीक़ा है: एक रकम, एक बार। दोनों उसी स्कीम की उसी यूनिटें दिन की NAV पर ख़रीदते हैं; फ़र्क़ सिर्फ़ इतना है कि पैसा कब जाता है। दोनों के पक्ष या विपक्ष में जो कुछ कहा जाता है, इसी एक बात से निकलता है।

यूनिटें जुड़ती कैसे हैं

SIP की हर किश्त उस दिन की लागू NAV पर यूनिटें ख़रीदती है (SEBI निवेशक शिक्षा)। मान लीजिए महीने के ₹5,000। जिस महीने NAV ₹50 है, 100 यूनिट मिलती हैं; जिस महीने ₹40 है, 125; जिस महीने ₹62.50 है, 80। वही रुपये NAV नीची हो तो ज़्यादा यूनिटें ख़रीदते हैं और ऊँची हो तो कम, इसलिए कई किश्तों में प्रति यूनिट औसत लागत उन दिनों की NAV के औसत से थोड़ी नीचे रहती है। “रुपी कॉस्ट एवरेजिंग” का यही मतलब है। यह हिसाब है, वादा नहीं: यह रिटर्न को धनात्मक नहीं बनाता, और हर बाज़ार में लमसम से आगे नहीं निकलता।

लमसम अपनी सारी यूनिटें एक NAV पर ख़रीदता है। NAV फिर लगातार चढ़े, तो लमसम ने सब सबसे नीचे भाव पर ख़रीदा और वह उस SIP से आगे रहता है जो ऊँचे भावों पर ख़रीदती गई। NAV गिरे और बाद में लौटे, तो SIP ने गिरते में सस्ता ख़रीदा और आगे रहती है। दोनों में क्या होगा, यह पहले से नहीं जाना जा सकता — इसीलिए कोई तरीक़ा “बेहतर” नहीं है; तुलना एक ऐसे रास्ते पर टिकी है जो अभी चला नहीं।

असल में फ़ैसला करता जो सवाल है

ज़्यादातर लोग SIP और लमसम के बीच नहीं चुनते। वे इस हिसाब से चुनते हैं कि उनका पैसा आता कैसे है। तनख़्वाह महीने में आती है, तो महीने का निवेश उसका स्वाभाविक रूप है, और SIP बस वह स्थायी निर्देश है जो हर महीने बिना फ़ैसले के यह कर देता है। बोनस, कोई बिक्री या विरासत एक बार में आती है, तो सवाल बनता है कि उसे एक बार में लगाएँ या फैलाएँ — और लमसम को महीनों में फैलाना, आम तौर पर उसे लिक्विड स्कीम में रखकर हर महीने एक हिस्सा खिसकाना (सिस्टमैटिक ट्रांसफ़र प्लान), दूसरे रास्ते से SIP ही है। तरीक़ा पैसे की चाल के पीछे चलता है; असली चुनाव स्कीम का है।

यहाँ के कैलकुलेटर मानते क्या हैं

इस साइट का SIP कैलकुलेटर और लमसम कैलकुलेटर एक रकम, एक अवधि और एक सालाना दर लेते हैं और दिखाते हैं कि हिसाब क्या देता है। दर आपकी है: एक मान्यता, टाइप की हुई, महीने-महीने चक्रवृद्धि, एक-सी लगाई हुई। असली NAV एक-सी नहीं चलती, तो यह अंक किसी स्कीम की भविष्यवाणी नहीं है; यह वह है जो एक स्थिर दर देती, रकमों और अवधियों को आपस में मिलाने के काम का। सूत्र नतीजों के बग़ल में छपे हैं। इस साइट का म्यूचुअल फंड का हर पेज यह लाइन भी रखता है कि बीता प्रदर्शन आगे के रिटर्न का संकेत नहीं है, और यही बात आपकी टाइप की किसी दर पर लागू है।

SIP की मशीनरी

• मैंडेट। SIP बैंक मैंडेट (ऑटो-डेबिट निर्देश) पर चलती है, आपकी चुनी तारीख़ को; फंड हाउस किश्त खींचता है और उस दिन की लागू NAV पर यूनिटें देता है, जो AMFI की फ़ाइल में छपती है।
• न्यूनतम। हर स्कीम अपनी न्यूनतम किश्त और किश्तों की संख्या तय करती है।
• रोकना और बंद करना। SIP निर्देश से रोकी या बंद की जा सकती है; किश्त छूटने से पहले से रखी यूनिटों पर कोई दंड नहीं, हालाँकि बैंक नाकाम डेबिट का चार्ज ले सकता है।
• हर किश्त अलग ख़रीद है। एग्ज़िट लोड की घड़ी और टैक्स की होल्डिंग अवधि हर किश्त की अपनी तारीख़ से शुरू होती है; यूनिटें बेचने पर सबसे पहले ख़रीदी गई सबसे पहले बिकी मानी जाती हैं।

दोनों तरीक़े क्या नहीं बदलते

न SIP, न लमसम यह बदलता है कि स्कीम क्या रखती है, क्या ख़र्च लेती है या कितना झूलती है। वे बातें स्कीम की हैं, और आप जैसे भी ख़रीदें, वे वैसी ही हैं। डायरेक्ट प्लान का एक्सपेंस रेशियो दोनों तरह से कम है (डायरेक्ट बनाम रेगुलर प्लान), और NAV का मतलब दोनों तरह से एक है (NAV कैसे पढ़ें)। तरीक़ा तय करता है कि आप कब ख़रीदते हैं; यह नहीं कि आपके पास क्या है।